理财产品突击吸金后收益率跳水

　　银行青睐发行结构性理财产品缓解资金旱情

　　由于市场资金紧张，理财产品揽储功能难以改变。

　　央行2月24日下调存款准备金率，但实际释放的2000亿元资金并不能满足市场需求。分析显示，银行间市场需充实1.5万亿元资金，即5次下调存准率才能真正缓解资金“旱情”。于是，各银行为在月末或季度末吸引更多资金沉淀，往往会抬高理财产品收益率来吸引客户。而一旦突击性“吸金”完成，理财产品收益率又会纷纷跳水。

　　理财产品

　　月末季末“吸金”后收益降低

　　据央行数据显示，今年1月份人民币存款减少8000亿元，同比多减7800亿元。而2月24日下调存款准备金率释放的资金其实只有2000亿元流到银行间市场，而银行间市场需要充实1.5万亿元资金才能真正解除资金“旱情”。

　　75%的存贷比“红线”是银监会制约各家银行放贷的重要指标，而银行的存款规模直接影响其贷款规模，因此，在信贷额度控制的情况下，银行吸存压力很大。

　　“为了吸引更多存款，我们在季末、月底时发行的理财产品的预计收益率要比平时高。”某国有银行工作人员对商报记者说。

　　记者注意到，比如该行今日(第370期)发售的期限为41天的理财产品“金钥匙·汇利丰”预期收益率为4.8%－4.9%，而3月份发售的同一理财产品预期收益率则高达5.7%左右。另一国有银行4月24日发售的某一期限为93天的理财产品预计收益率为3.8%，而同一产品在2月份发售时，预计收益率为4.2%左右。

　　结构性理财产品

　　一季度发行呈现逐月递增态势

　　随着“负利率”结束，降息预期增强，储蓄型国债、理财产品等又开始热售投资回报高于定期存款的收益，成为这些产品走红的原因。

　　据WIND资讯统计数据显示，截至4月15日，今年以来已有7286只银行理财产品发行，较去年同期增长24%。在新发行产品中，非保本浮动收益型产品成为主力，共发行 4474只，同比增长37%，占同期理财产品新发行市场的61.41%。另外，数据显示，今年一季度商业银行发行结构性理财产品热情大涨，共计发行235只，1－3月份发行量分别为46款、92款和97款，呈现递增态势。最高预期收益率平均达到7.9%。

　　银行普遍青睐发行结构性理财产品，除了因为结构性理财产品比股票投资类理财产品更为稳健外，更重要的原因是，结构性理财产品可直接为银行带来存款。据了解，银行结构性理财产品通常会先进行一笔存款，再使用存款利息收益进行投资，以此达到保本的目的。因此，对于发行此类产品的银行来说，发行结构性理财产品所募集的资金将给银行带来一笔稳定的存款。

　　外资行产品预期收益率超12%

　　据银率网此前统计，各家银行2011年共有19224款理财产品到期。排名前10位的理财产品中，实际年化收益率在12%－16%之间，大部分为结构性理财产品。

　　据普益财富最新出炉的2011年度银行理财能力报告显示，在2011年度公布到期收益率的363款产品中有358款实现预期收益率，它们均为结构性产品。

　　在银行理财产品整体收益率逐月下滑的背景下，结构性理财产品却保持了较高的收益预期。如招商银行本月发行的期限为91天的“2012年焦点联动系列之黄金表现联动理财计划104009”预期收益率高达6.3%，中国银行发行的90天期“2012年博弈(人民币汇市争锋)”预期收益率达到5.9%，均高于同周期理财产品的整体收益率，汇丰银行、东亚银行等外资银行甚至推出了预期收益率在12%以上的结构性理财产品。

　　业内人士对记者说：“结构性理财产品的运作模式及投资标的比较规范，且并未受到监管的影响，2012年是很好的发展契机。”