重回负利率应该如何理财

　　才享受了短短1个月的“正利率”待遇之后，3月份 CPI

　　涨幅又回升至3.6%，再次超过目前银行一年期定期存款利率3.5%的水平，在食品与成品油价格上扬的“蝴蝶效应”影响下，“负利率时代”重现。蔬菜价格领涨一波未平，食用油、生活日用品涨价之声又起，而成品油价格上调对物价的影响日益显现，四五月民生用品或迎来新一轮“涨潮”，“正利率时代”短期内难以再度开启。

　　而对于普通投资者来说，实际存款收益才“转正”一个月又变为负的，挑选跑赢 CPI 的理财产品总是一个难以绕开的理财热门话题。在此情况下，寻找跑赢 CPI

　　的理财产品，需要兼顾安全性和收益性，投资者如何对资产配置适时微调呢？3.6%这个数字，虽然只比3.5%的一年期定存高了0.1%个百分点，但却传达了一个不太乐观的信号通胀并没远去，并且随时可能卷土重来。特别是今年下半年，业内有一种紧张情绪，认为通胀压力会上升，尤其是中国将在今年大规模推进公用事业品价格形成机制改革，资源税改革也将被进一步深化，各地的阶梯电价和阶梯水价调价方案也正在稳步推出，这意味着中国将在未来的一段较长时间内面临价格上升的压力。

　　目前，在食用油价格上调后，很多日用品的价格也开始出现上涨……

　　在这样的预期下，普通投资者该采取怎样的资产防御手段，来避免资产贬值的出现。

　　近日，招商银行发布的一份研究报告指出，黄金属于投机品而非投资品，长期来看既不能规避实体经济通胀的风险，也不能跑赢资本市场。

　　招行的报告指出，从1975年起每年买入黄金，买入后分别持有1年、3年、5年、10年，则与同期 CPI

　　涨幅比较，除了1年期投资胜率达到52.9%外，其他周期均输多赢少，且盈利机会随着周期的延长而降低。因此，黄金并不是好的投资品，而是投机品。

　　业内人士也认为，目前金价已处于相对历史高位。此时买入黄金，只宜短炒，不宜长持。

　　总的来说，商业银行的存款还是在逐渐流失的。每到月末，尤其是季度末，银行都会靠发行高息理财产品装饰存贷比，资金充裕的投资者可以趁机选购。当前，各银行的多款理财产品可以说让投资者应接不暇，而给出的预期年化收益率大都高于一年期定期存款利率，尤其是一些特色理财产品，期限越短，利率越高。

　　与通胀走势相比，中国经济增长面临的变数更多。目前总需求出现下降，中国经济增速仍处在下滑通道中，并未看到见底企稳迹象，因此拖累股票市场表现不佳，风险有待进一步释放，总体缺乏投资机会，但A股仍不失一个好的配置选择，投资者可以买入一些绩优蓝筹股，如银行股等长线持有，正所谓“存银行不如买银行股”，相信远期收益可以跑赢